По итогам уикенда, баррель Light Sweet Crude Oil на срочной товарной бирже NYMEX подешевел на 3,92$, до отметки 80,10$. Цена нефти Crude Oil Brent на электронной товарной бирже ICE рухнула на 5,98$, составив 91,33$ за баррель. Спрэд между эталонами продолжил стремительно сокращаться, достигнув 11,23$ по сравнению с 13,28$ на закрытии прошлой пятницы.
Тот позитивный эффект, с которым рынок «проснулся» в прошлый понедельник после прошедших 17 июня парламентских выборов в Греции, дал хорошую возможность продавцам нарастить спекулятивные позиции по более выгодным ценам. Инвесторы продолжили выражать скептицизм относительно возврата котировок Brent выше отметки 100$ за баррель в условиях ухудшения экономического климата стран крупнейших мировых потребителей нефтепродуктов.
Августовский фьючерс североморского эталонного сорта получил свежий медвежий импульс после кратковременного восстановления к уровню 99,50$, откуда котировки взяли старт к обвальному снижению. На этот раз драйвером падения цен выступили испанские «десятилетки», чья доходность перевалила выше критического уровня 7%, а утопающие индикаторы настроений в деловой среде Еврозоны ускорили дальнейшее развитие нисходящей динамики котировок «черного золота».
Так, по оценкам немецкого института ZEW в июне индекс текущих условий сократился с 44,1 до 33,2 пунктов, а деловой сектор Германии вовсе «зарылся» глубоко в отрицательную зону (-16,9 пунктов по сравнению с 10,8п. в прошлом месяце). Однако, несмотря на все бедственное положение дел в экономике «Старого света», инвесторы до последнего сохраняли надежду на спасательную операцию со стороны мировых регуляторов.
Результаты заседания ФРС США по основной процентной ставке 20 июня по мнению многих должны были ослабить давление на нефтяные котировки, предоставив инвесторам намеки на скорый запуск новых стимулирующих мер (QE3). Но FED и на этот раз решил придерживаться паузы в политике количественного смягчения, продлив срок уже действующей операции Twist до конца текущего года.
Очевидно, для рынков энергоносителей этого оказалось мало, и поступившие в четверг, 21 июня, слабые данные по деловой активности в производственном секторе Китая (PMI Manufacturing) предоставили игрокам очередной повод для продаж. По данным банка HSBC, в июне индикатор снизился с 48,4 до 48,1 пунктов и продолжает 7-й месяц подряд удерживаться ниже 50 пунктов. В добавок ко всему, ситуация со спросом на нефтепродукты в США за неделю с 9 по 15 июня по-прежнему не подает признаков «жизни», что засвидетельствовало министерство энергетической информации.
Согласно статистике Минэнерго, коммерческие запасы сырой нефти за отчетный период выросли на 2,9 млн.баррелей, тогда как, большинство отраслевых специалистов ссылались на снижение объемов нефтехранилищ в размере от 1 до 1,3 млн.барр. Именно этот фактор спровоцировал прорыв важной технической поддержки 81$ Light еще до судьбоносного решения ФРС США. Таким образом, вторая половина недельной сессии серьезно ослабила позиции рискованных активов, позволив нефтяным фьючерсам существенно обновить годовые минимумы: котировки Light Sweet Crude Oil достигли самого низкого значения с 5 октября 2011г. отметки 77,55$, цена Crude Oil Brent в ходе внутридневных торгов опускалась до уровня 88,50$ - самое низкое значение с 2 декабря 2010 г.
Предстоящая торговая неделя может дать старт к кратковременному восстановлению нефтяных цен. Большая часть негативной макроэкономической статистики уже заложена в котировках, а среди наиболее важных фундаментальных идей стоит обратить внимание на данные по потребительской уверенности (Consumer Confidence) США и ЕС, а также итоговый показатель ВВП за 1-й квартал крупнейшей мировой экономики (ожидается на уровне 1,9% в годовом выражении). Кроме того, 28-29 июня пройдет очередной саммит представителей ЕС, на котором лидеры обсудят возможные поправки в программе предоставления финансовой помощи Афинам с их новым правительством. В текущей «нездоровой» ситуации на финансовых рынках политические решения будут играть важную роль в попытках успокоить инвестиционное сообщество, тогда как экономические показатели США, ЕС и Китая не находят доказательств увеличения спроса на нефтепродукты.
Данные комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) за неделю с 19 июня зафиксировали сокращение длинных спекулятивных позиций в размере 7850 контрактов. Короткие позиции сокращаются вторую неделю подряд (900 контрактов), говоря о том, что спекулянты проявляют осторожность в игре на понижение фьючерсов. По нашим оценкам, наиболее вероятный диапазон колебания нефтяных цен на ближайшую неделю выглядит следующим образом:
Light Sweet Crude Oil котировки пробили поддержку на уровне 81$, поставив под угрозу тестирование минимума 2011 г. 75$. Однако, по всей видимости преодолеть этот рубеж медведям не удастся, т.к. сильная перепроданность нефтяных контрактов «сжигает» последнее топливо в «баках» продавцов, приближая момент коррекционного восстановления. Об этом свидетельствует и техническая картина, формирующая сигналы «бычьей дивергенции» графика с индексом относительной силы (RSI).
Если фьючерсы смогут вернуться выше области 81$, это станет сигналом к началу восстановления с целевым ориентиром 85$-87$.
Crude Oil Brent после недельной распродажи все-таки сумела закрепиться выше психологической отметки 90$ за баррель, сформировав промежуточное “дно» в области 88,50$. Перспективой для коррекционного роста выступает цель 95,50$, откуда свежий интерес к продажам попробует разогнать “медвежье ралли» к уровню 82,30$. Реализация такого варианта развития событий скорее всего займет больше времени, чем одна неделя, поэтому до закрытия торгов в пятницу, 29 июня, наиболее вероятным выглядит торговля в коридоре 88,50$-96$.
Спартак Соболев, аналитик ГК FOREX CLUB
|